El rearme europeo está teniendo un fuerte impacto en los mercados. En la última semana (3 al 10 de julio), los valores de defensa (acciones de defensa) han alcanzado máximos históricos, impulsados por tensiones geopolíticas, contratos estratégicos y fusiones clave. España se posiciona como un actor relevante gracias a firmas como Indra, Escribano y Navantia, que refuerzan su liderazgo tecnológico e industrial.
Índice STOXX 600 Defensa toca máximos históricos
El índice sectorial subió un 1,1 % debido a señales cruzadas del comercio transatlántico: mientras Bruselas prolonga las negociaciones, EE.UU. aplica tasas más altas. Esto confirma una tendencia hacia una capitalización creciente en defensa, alimentada por un ambiente regulatorio que favorece inversiones defensivas. Importantes gestores, como HSBC, señalan que este es un entorno favorable para compañías con exposición a programas duales y gasto público militar.
Goldman Sachs mejora su apuesta por Indra
El banco estadounidense sube su recomendación sobre Indra a “comprar”, tras evaluar su plan de crecimiento en defensa terrestre y su fuerte cartera de pedidos. Su argumento: la combinación de proyectos como el F110, sistemas de mando y control, y vehículos blindados, junto a una exposición creciente a convocatorias en Reino Unido y EE.UU, le dan visibilidad sostenida.
Indra convoca su consejo para fusionarse con Escribano
El martes 8 de julio se celebró un consejo extraordinario con el objetivo de aprobar la integración de Escribano Mechanical & Engineering (EM&E). La operación, con amplia mayoría ya prevista, permitiría consolidar una capacidad industrial crítica en torretas de combate y blindados, alineando a Indra con el Programa Europeo de Vehículos Terrestres. Este movimiento refuerza la cadena de suministro nacional y posiciona a Indra como eje estratégico del rearme europeo.
Escribano dispara beneficios y refuerza su posición estratégica
EM&E presentó resultados récord: beneficio neto multiplicado por 13 (112.5 M €) y facturación triplicada (355 M €) en 2024. Su inversión de 62 M € en I+D+i y la compra de la unidad robótica Aunav señalan un modelo de crecimiento sostenible. Su fortalecida posición accionarial (14,3 % en Indra) convierte a EM&E en protagonista central dentro del ecosistema tecnológico español de defensa.
Boom bursátil de los ETFs de defensa
El ETF WisdomTree Europe Defence IT ha superado los 3.000 M $ en activos, situándose como uno de los lanzamientos más exitosos en Europa. VanEck DFNG y EUAD también se han beneficiado de este flujo positivo. Este dinamismo refleja cómo los inversores institucionales internacionalizan sus apuestas por lo militar-industrial.
España prioriza capacidades sobre volumen
El plan de gasto al 2,1 % del PIB comprende un 87 % asignado a industria nacional y prioriza ciberdefensa y telecomunicaciones (30 % del presupuesto), reservando un 19 % a equipamiento tradicional. Esto posiciona a empresas españolas (Navantia, Indra, Escribano) como beneficiarias clave, anticipando contratos por sensores, fragatas F110 o sistemas digitales.
Navantia: continuidad en grandes programas navales
Aunque los anuncios bursátiles fueron discretos esta semana, el avance constructivo de las fragatas F110 (Bonifaz, Roger de Lauria, Menéndez de Avilés) confirma a Navantia en el centro del programa naval español. Su integración con sensores de Indra ilustra una colaboración estratégica que define la cadena industrial nacional.
- Consolidación industrial nacional. La fusión Indra-EM&E y la cooperación Indra–Navantia apuntalan un ecosistema robusto, optimizado y competitivo frente a actores europeos consolidados.
- Sector dual como ventaja competitiva. La apuesta estatal por soluciones ciber y telecomunicaciones permite a España capitalizar sin exceder el umbral del 2 % del PIB.
- Inversión atraída por ETFs. El masivo flujo de capital hacia productos financieros especializados revela confianza en una industria con proyección estratégica.
- Posicionamiento técnico de empresas clave. Navantia, Indra, Escribano y otras firmas emergentes consolidan visibilidad gracias a avances en I+D+i y contratos de alto perfil.
- Riesgo regulatorio y geopolítico. Los aranceles transatlánticos y la cautela presupuestaria europea pueden añadir volatilidad, aunque el panorama general favorece el repliegue hacia capacidades propias.
La semana ha estado marcada por una aceleración significativa de la valoración de la industria de defensa en Europa, con protagonistas españoles jugando un papel destacado. Indra y Escribano se consolidan como piezas centrales de la remodelación industrial, mientras los inversores internacionales amplían su exposición.
Para los actores del sector, el desafío pasa ahora por consolidar estas sinergias en programas ejecutables que justifiquen las expectativas bursátiles y estratégicas, dentro de un contexto geopolítico volátil.
