El sector defensa en España y Europa ha ido ganando terreno en los mercados esta semana. Algunos movimientos estratégicos (desde cambios presupuestarios hasta el fortalecimiento de empresas clave como Indra) están acelerando la revalorización bursátil y consolidando una tendencia clara: más autonomía industrial y tecnológica para Europa.
España cancela el F-35 y apuesta por Navantia, Airbus e Indra
Lo más reciente que ha ocurrido esta semana es que el Gobierno español ha descartado adquirir cazas F‑35 de Estados Unidos. En su lugar, redirigirá 6.250 millones de euros a proyectos con participación de Navantia, Airbus y Rheinmetall.
Esta decisión impulsa la soberanía tecnológica y beneficia directamente a la industria nacional, especialmente en el ámbito naval y aeroespacial. Navantia refuerza su posición en construcción naval avanzada, mientras que Airbus lidera en vigilancia satelital.
Presupuesto histórico de defensa: 33.123 millones de euros
España ha aprobado un presupuesto histórico en defensa: 33.123 millones de euros, equivalentes al 2% del PIB. Es el primer año en que se cumple la meta de inversión de la OTAN. El foco está en proyectos estratégicos nacionales como nuevos portaviones y capacidades espaciales, lo que abre aún más oportunidades para actores como Navantia y Airbus.
Indra duplica contratos en defensa y lanza nueva división de armamento
Indra prevé duplicar su cartera de defensa, superando los 2.000 millones de euros. Además, ha creado una nueva división, Indra Weapons & Ammunition, especializada en sistemas de guiado, energía dirigida, tecnologías contra drones y plataformas no tripuladas. Esta evolución confirma su apuesta por productos de alta tecnología y refuerza su papel en el ecosistema europeo de defensa.
Resultados financieros: Indra dispara beneficios un 88%
La empresa cerró el primer semestre con un beneficio neto de 215 millones de euros, frente a los 114 millones del mismo periodo del año anterior. Las ventas crecieron un 6,3%, alcanzando los 2.450 millones, y la cartera de pedidos se disparó un 32,5%, hasta los 9.470 millones. Estos resultados reflejan una ejecución sólida de su plan estratégico y una base financiera sólida para seguir creciendo.
Adquisiciones: EM&E y refuerzo en blindados
Indra está en proceso de adquirir Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) mediante una ampliación de capital de más de 1.000 millones de euros. Con esto, los Escribano pasarán a tener más del 20% de la compañía. Además, Indra ha creado una nueva división de vehículos terrestres y adquirido una planta en Gijón, consolidando su papel como integrador nacional en armamento terrestre.
Leonardo compra Iveco Defence: consolidación en Europa
El grupo italiano Leonardo, entre los 20 mayores del sector defensa a nivel global, ha anunciado la adquisición de Iveco Defence Vehicles (IDV) por un valor de 1.700 millones de euros, en el marco del actual “boom de la defensa” europeo.
La división comercial de Iveco será adquirida separadamente por Tata Motors por 3.800 millones, en operaciones que suman un volumen global estimado en 5 500 millones.
IDV, con ingresos de 1.133 millones (2024) y un EBIT de 108 millones, opera en cinco plantas (Italia, Alemania, Rumanía, Brasil), emplea unos 2.000 trabajadores y gestiona nueve oficinas comerciales y seis centros de I+D. El cierre de la operación está previsto para el primer trimestre de 2026, sujeto a aprobaciones regulatorias.
Iveco LMV del ejército italiano. Wikipedia.
Riesgos regulatorios y de ejecución
En el presupuesto militar y los diferentes compromisos europeos/OTAN, España está desmarcándose del objetivo del 5% del PIB en defensa, defendiendo una lógica de gasto más eficiente en lugar de cuantioso. Este posicionamiento genera incertidumbre sobre la evolución real del gasto público en defensa, lo que podría tensionar las expectativas del mercado.
Cambio de estrategia de adquisiciones. La sustitución del programa F‑35 por alternativas europeas como Eurofighter o FCAS implica un cambio estratégico relevante. Si bien beneficia indirectamente a empresas como Airbus e Indra (en el consorcio de FCAS), también introduce incertidumbre sobre calendarios, alcance y financiación de estas plataformas.
Expectativas frente a ejecución. Aunque el rally bursátil ha sido notable, analistas como Renta 4 o AlphaValue advierten sobre riesgos si no se cumplen las expectativas, especialmente en el marco de expansiones como la compra de Escribano o posibles adquisiciones de Iveco, donde la integración y capacidad industrial serán clave.
Tendencias clave a observar
- Autonomía estratégica. España apuesta por fortalecer su industria local, priorizando proyectos propios frente a compras extranjeras.
- Indra se transforma. La compañía amplía su presencia en todas las áreas clave de defensa, desde sistemas tecnológicos hasta vehículos blindados.
- Consolidación europea. Con posibles adquisiciones como la unidad de Iveco, Indra se posiciona para liderar la integración del sector en Europa.
