El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió hoy rebajar los tres tipos de interés oficiales del BCE en 25 puntos básicos.
En consecuencia, los tipos de interés de la facilidad de depósito, las operaciones principales de financiación y la facilidad marginal de crédito se reducirán al 2,00%, el 2,15% y el 2,40%, respectivamente, con efectos a partir del 11 de junio de 2025.
En una nota de prensa, el BCE explica que, en particular, la decisión de rebajar el tipo de la facilidad de depósito —el tipo mediante el cual el Consejo de Gobierno orienta la orientación de la política monetaria— se basa en su evaluación actualizada de las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la solidez de la transmisión de la política monetaria. La inflación se sitúa actualmente en torno al objetivo a medio plazo del 2% del Consejo de Gobierno.
Según las nuevas proyecciones de los expertos del Eurosistema, la inflación general se situará en un promedio del 2,0% en 2025, el 1,6% en 2026 y el 2,0% en 2027. Las revisiones a la baja de 0,3 puntos porcentuales tanto para 2025 como para 2026 respecto a las proyecciones de marzo reflejan principalmente la revisión a la baja de los supuestos sobre los precios de la energía y la apreciación del euro. Los expertos prevén que la inflación, excluyendo energía y alimentos, se sitúe en un promedio del 2,4% en 2025 y del 1,9% en 2026 y 2027, prácticamente sin cambios desde marzo.
El personal prevé un crecimiento promedio del PIB real del 0,9 % en 2025, del 1,1 % en 2026 y del 1,3 % en 2027. La proyección de crecimiento sin revisar para 2025 refleja un primer trimestre más sólido de lo previsto, junto con perspectivas más débiles para el resto del año. Si bien se espera que la incertidumbre en torno a las políticas comerciales afecte la inversión empresarial y las exportaciones, especialmente a corto plazo, el aumento de la inversión pública en defensa e infraestructura impulsará cada vez más el crecimiento a medio plazo. El aumento de los ingresos reales y un mercado laboral sólido permitirán a los hogares gastar más. Esto, junto con unas condiciones de financiación más favorables, debería aumentar la resiliencia de la economía ante las crisis globales.
En un contexto de alta incertidumbre, el personal técnico también evaluó algunos de los mecanismos por los cuales las diferentes políticas comerciales podrían afectar el crecimiento y la inflación bajo escenarios ilustrativos alternativos. Estos escenarios se publicarán junto con las proyecciones del personal técnico en el sitio web del BCE. Según este análisis de escenarios, una mayor escalada de las tensiones comerciales en los próximos meses resultaría en un crecimiento y una inflación inferiores a las proyecciones de referencia. Por el contrario, si las tensiones comerciales se resolvieran con un resultado favorable, el crecimiento y, en menor medida, la inflación serían superiores a las proyecciones de referencia.
La mayoría de los indicadores de inflación subyacente sugieren que la inflación se estabilizará en torno al objetivo a medio plazo del 2% del Consejo de Gobierno de forma sostenida. El crecimiento salarial se mantiene elevado, pero continúa moderándose visiblemente, y los beneficios están amortiguando parcialmente su impacto en la inflación. Se ha disipado la preocupación de que el aumento de la incertidumbre y la volatilidad de la respuesta del mercado a las tensiones comerciales de abril pudieran endurecer las condiciones de financiación.
El Consejo de Gobierno está decidido a garantizar que la inflación se estabilice de forma sostenible en su objetivo a medio plazo del 2%. Especialmente en las actuales condiciones de excepcional incertidumbre, adoptará un enfoque basado en los datos y reunión por reunión para determinar la orientación adecuada de la política monetaria. Las decisiones del Consejo de Gobierno sobre los tipos de interés se basarán en su evaluación de las perspectivas de inflación a la luz de los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la solidez de la transmisión de la política monetaria. El Consejo de Gobierno no se compromete previamente con una trayectoria de tipos de interés específica.
En consecuencia, los tipos de interés de la facilidad de depósito, las operaciones principales de financiación y la facilidad marginal de crédito se reducirán al 2,00%, el 2,15% y el 2,40%, respectivamente, con efectos a partir del 11 de junio de 2025.
En rueda de prensa, la presidenta del BCE, Christine Lagarde justificiado esta nueva bajado po la solidez del mercado de trabajo, el aumento de los ingresos reales, unos balances sólidos de las empresas y unas condiciones de financiación más flexibles, en parte por las anteriores bajadas de tipos, como los vientos a favor que deberían ayudar a los consumidores y a las empresas a resistir las consecuencias de un entorno global volátil. «Las medidas anunciadas recientemente para aumentar la inversión en defensa e infraestructura también deberían impulsar el crecimiento», ha puesto en valor.
Por otro lado, Lagarde, a preguntas de los periodistas sobre una información publicada por el Financial Time sobre la posibilidad de que estuviera barajando dejar su puesto, ha asegurado que está firmemente «decidida» a completar su mandato al frente del BCE, que expira el 31 de octubre de 2027.
